Андрей Нагурный (MIF): «Моделирование – это аналитический навык»
Финансовое моделирование является одним из ключевых этапов в ходе проведения инвестиционного анализа. О том, какими навыками должны обладать специалисты в области финансового моделирования, а также о том, как пройти путь от консультанта до регионального партнера в «большом консалтинге», рассказывает приглашенный лектор Российской экономической школы, партнер Deloitte Андрей Нагурный. Андрей является руководителем практики финансового консультирования Deloitte в Каспийском регионе и на протяжении уже десяти лет читает курс «Моделирование в корпоративных финансах» на вечерней программе РЭШ «Мастер финансов» (MiF).
– Вы окончили Томский Государственный Университет, а когда же вы начали работать в Москве?
– После университета я два года работал в Новосибирске, в местной консалтинговой компании, у которой были интересные проекты по всей России, приходись часто летать в Москву, и постепенно я туда перебрался.
– Значительную часть своей карьеры вы занимались вопросами реструктуризации. Почему вы выбрали именно это направление?
– Скорее я выбрал направление анализа активов и сценарного моделирования, а направление реструктуризации стало обусловлено соответствующей фазой экономического цикла. Я начинал финансовым аналитиком на due diligence проектах, увлекся оценкой, и особенно, разработкой сценарных моделей. Увлекся настолько, что когда пятнадцать лет назад пришел в Big4, то ориентировался даже больше на техническое моделирование. Однако, случившийся мировой экономический кризис существенно изменил приоритеты клиентской работы: вместо сложных моделей, интегрированных с ERP-системами, всем срочно потребовались сценарные расчеты по возврату долгов. В итоге, я присоединился к только что созданной тогда в KPMG группе реструктуризации, в которой и проработал более 10 лет в Москве и в Лондоне. Это была интересная работа: через нас прошла большая часть крупных кейсов по реструктуризации долгов в России, что дало возможность поработать со многими крупными российскими и европейскими банками, изучая проблемные активы на пространстве от Сибири до Южной Африки.
– Почему вы переехали в Лондон, а потом вернулись в Россию?
– Лондон наряду с Нью-Йорком и Гонконгом является одним из главных мировых финансовых центров. Если вы работаете в сфере реструктуризации и настроены на серьезное развитие, то вам, скорее всего, будет необходимо там поработать. Я поехал в Лондон, чтобы получить практический опыт по антикризисному управлению проблемными предприятиями: в России и странах СНГ эта сфера консалтинга традиционно развита слабо. Два года в Лондоне были прекрасными во всех отношениях, но я изначально планировал, что еду туда за опытом, чтобы потом развивать это направление самостоятельно.
– Ваша текущая зона ответственности в Deloitte значительно шире, чем проекты реструктуризации.
– Уже более двух лет я возглавляю практику финансового консультирования Deloitte в странах Центральной Азии, работая в Астане, Алматы и Ташкенте. Этот регион сейчас очень динамично развивается: наряду с Казахстаном, традиционно являющимся одним из лидеров экономических преобразований на постсоветском пространстве, новой точкой роста становится Узбекистан, который уже несколько лет проводит масштабные экономические реформы. Наша практика оказывает полный спектр услуг в части финансового консалтинга: оценка, бизнес-планы, due diligence и организация M&A сделок.
– В консалтинге вы прошли путь от консультанта до партнера. Сейчас, на позиции руководителя региональной практики, как бы вы оценили значение образования для вашего движения по карьерной траектории?
– Конечно, качественное образование являлось одним из ключевых факторов. Мне очень помогли и хорошее базовое образование, полученное в ТГУ, и обучение по программе ACCA, и бизнес-кейсы программы Executive MBA.
– Как вы начали преподавать в РЭШ?
– Первый курс в РЭШ я провел в январе 2013 г. Это произошло во многом случайно, после того как один из моих коллег, поступил на программу MiF. Помню, что и Алексей Горяев, который руководил программой в тот момент, и я сам относились к первому курсу программы во многом как к эксперименту. Но курс получил на удивление много хороших отзывов, а мне очень понравился высокий уровень студентов. В том же году мы провели курс еще раз, и с тех пор не можем остановиться.
– Ваш курс на MiF имеет практический характер. Какой образовательный путь студенты могут, на ваш взгляд, пройти в течение этих двух месяцев: из какой точки они выходят и в какую точку приходят?
– Стартовая точка, конечно, у всех разная. Часть студентов, которые берут курс, слышали про финансовые модели, но никогда не разрабатывали их сами. Моя задача заключается в том, чтобы по итогам курса эти студенты научились моделировать, избежав при этом наиболее стандартных ошибок, с которыми сталкиваются новички. Другие студенты уже имеют очень значительный практический опыт моделирования, и на курсе они смогут научиться новым приемам, которые повысят эффективность их работы.
– В какой степени, по вашему мнению, программа курса соответствует актуальным запросам рынка?
– Мне кажется, соответствует в значительной мере. Изначально курс был разработан на основе материалов внутренних тренингов, которые читались нами для компаний Big4 в Лондоне, Сингапуре, Дубае и Москве. Эти тренинги отличались довольно высокой интенсивностью, ведь нам всего за 2–3 дня нужно было подготовить к работе вчерашних выпускников, ничего про моделирование не знающих, или переучить более старших сотрудников, уже имеющих значительный опыт работы с моделями, но совершающих одни и те же ошибки. В таких условиях времени «лить воду» просто не было, поэтому курс получился насыщенным и «по существу».
– Как бы вы ответили на вопрос как представитель индустрии, какие профессиональные знания и навыки будут необходимы специалисту в области моделирования?
– Моделирование само по себе представляет собой именно аналитический навык: мы анализируем возможные варианты будущего путем проработки сценариев в Excel. И первая задача аналитика состоит именно в том, чтобы этот навык освоить, избегая технических ошибок, которые могут существенно исказить результаты анализа. Если рассматривать задачу под таким углом, то навык моделирования осваивается довольно быстро, после чего аналитик получает возможность сосредоточиться на самом предмете анализа: конкретном инвестиционном проекте, предприятии, отрасли. Кроме понимания базовых правил (modelling golden rules) аналитику-модельеру несомненно понадобятся твердые знания основ бухгалтерского учета и теории корпоративных финансов, ведь моделируются именно финансовые показатели. А дальнейшее профессиональное развитие заключается в наращивании отраслевой и проектной экспертизы.
Воспользуйтесь возможностью и запишитесь на вечерний курс «Моделирование в корпоративных финансах» MiF, который пройдет с 13 мая по 25 июня 2022 года.
Подробная информация здесь
О вечерней программе «Мастер финансов» здесь.
Оставьте заявку или задайте интересующие вопросы – [email protected], +7 (991) 339-19-50.